美林證喊賣華紙 獲利成長預估不佳 股價恐怕已漲過頭!
2007/04/14 15:25 鉅亨網

【鉅亨網記者林士豪/台北‧ 4月14日 】 美林證券最新研究報告指出,紙漿報價目前已處於 高點,在國際紙漿廠擴充產能,與木材成本提高下,華 紙 1905(TW)獲利將被壓縮,目前股價淨值比與本益比偏高,將投資評等由「買進」一舉降至「賣出」評等。

美林證券台股研究部主管程淑芬指出,看空華紙股 價的因素有三:1、國際紙漿報價已近高點。2、獲利率 將因紙漿木料成本升高而遭壓縮。 3、與永豐餘在大陸 與共同合資的廣東鼎豐漿廠獲利貢獻度降低,因此建議 投資人賣出持股。

美林證券指出,國際紙漿廠計劃明年將擴充6%的產 能,新產能約 300萬噸,將使得紙漿價格加速下滑,預 期今年下年底開始增產後,紙漿價格在今年下半年將疲 軟,明年將更進一步下跌。

此外,木材供給近期大幅減少,木料價格將因此上 升,但因木料成本約佔華紙銷貨成本約 40%,恐將壓縮 到華紙的獲利表現。

美林預估華紙今年獲利將下滑 23%,每股稅後盈餘 約0.65元,華紙近期股價大漲 30%後,目前股價淨值比 約 1.3倍,本益比高達27倍,ROE (股東權益報酬率)僅 約4%,在獲利成長預期不甚理想下,建議可以逢高賣出。

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最近紙類股上漲, 讓版主對這則新聞, 有著高度的興趣來一探究竟, 背後要傳達的是什麼 ??

1. 發佈消息的是美林證券, 美林在過去對華紙的買賣超

近二十日

買超賣超
買超券商買進賣出買超賣超券商買進賣出賣超
大華證券25,5374,16021,377美商美林1,51321,99020,477

三個月

買超賣超
買超券商買進賣出買超賣超券商買進賣出賣超
大華證券31,7127,22824,484美商美林4,96439,82434,860


過去一路都在賣的美林, 最新研究報告將投資評等由「買進」一舉降至「賣出」評等?? 有些突兀的感覺,

外資從3月初的159000 張, 賣到今日的 71000張,

投信大概減碼10000張, 融資大概增加近20000張,

股價從 15.X ->  14.25 -> 18.65 -> 16.95


籌碼都被有心人給吸走了, 尤其是在停資券的期間 ...

2. 版主對紙類的產業並不熟悉, 無法分析產業面

最近的新聞是:華紙(1905)由於紙漿報價持續調漲,06年毛利率由05年的8.7%提升至11%以上,06年稅前淨利5.5億元,稅後EPS約0.75元,擬發放0.6元現金股利,現金殖利率約4%

從去年的基本面來看, 確實是有好轉的跡象

毛利率:8.06% -> 11.99% ->12.28% -> 12.27%

每股稅後EPS:0.07 -> 0.18 -> 0.25 -> 0.28
以營收來看,也是以正面的方向呈現
最近幾年都是以配現金為主,股本並未膨脹
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3. 版主試著從技術面來看一下這檔股票

週線一根帶大量帶上影線的大紅K,是頭?是底?還是繼續在20元以下盤整?

1.版主從週KD來判斷,不尋常的大量有機會是從底部翻揚的急速建倉量,當然也另有可能與今年的改選董監事有關

2.以型態及走勢來看,有機會突破20元

3.如果能夠突破20元,從月線的角度來看有機會來到30元,但是一定要有基本面的配合才有機會,版主認為最近原物料的上漲與環保的概念,及來自中國的需求,有機會帶動紙漿的一波大行情

以上所述只是版主因為最近觀察到華紙走勢及這則新聞的一些看法,也留待日後的驗證及修正。

(版主 2007.4.14)

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2007.4.20 美商美林開始回補 
買超賣超
買超券商買進賣出買超賣超券商買進賣出賣超
兆豐證券1,6311,077554元富證券359778419
美商美林5310531富邦證券209532323

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取自於金鼎, 訪談日期:2007/04/1

1. 華紙06年營收60.81億,yoy16.38%,稅前盈餘5.58億,yoy-15.8%,獲利衰退的原因是05年曾認列5.79億的處分印尼永吉紙廠股票的業外獲利,如果就本業來看06年其實是大幅好轉,本業獲利為05年的5倍。

2. 06年華紙的獲利好轉主要是因為成本面的控制,所以06年毛利率較05年提高2.57%,同時大陸鼎豐廠也達11萬噸全能生產,所以本業獲利才可較05年大幅的好轉。不過07年華紙將面對幾項較不利的情況;第一點就是木片價格的居高不下,加上今年散裝輪運費高於去年,且華紙木片最大來源的澳洲幣值又相當強勢,所以成本面可能較06年有壓力。第二點是鼎豐的產量已到極點,07年無法再增加,所以即使獲利好,但缺乏成長動力,另外更重要的是鼎豐兩免三減半的優惠已用完,07年將恢復正常稅率,課稅後能回饋華紙的獲利自然比06年低。第三點為印尼、巴西、烏拉圭07-08年陸續開出紙漿新產能,最高可能達300萬噸,因此供給面也較為不利於紙漿價格。

3. 雖然華紙07年面臨較為不利的經營環境,不過長期而言鼎豐09年有一20萬噸的新產能將開出,另外鼎豐取得34萬畝的林地屆時也可開始砍伐,所以鼎豐新產能是極具競爭優勢的一條紙漿產線。此34萬畝林地是從2001年開始到2006年鼎豐已陸續已完成的造林面積,07-08年公司還計畫再找林地各10萬畝,由於都是以30年方式簽訂的長約,代表鼎豐新產能開始生產後30年都可有自有的木片作為原料。由於大陸是全球紙品需求成長的主要來源,但大陸本身卻是天然森林不足的地區,所以到大陸投資紙漿廠,如不能先確定木片來源,完工後未必能如期生產,故鼎豐在大陸取得造林的土地對鼎豐是極為重要的一項競爭利基。

4. 07年在成本面呈現不利於華紙,雖然平均紙漿價格仍可維持高檔,可使華紙營收仍有成長空間,但本業獲利勢必衰退,金鼎證估營收為65.5億,yoy7.7%,稅前盈餘4億,yoy-28.31%,淨利3.4億,eps0.57元。不過華紙仍持有1.7億股印尼永吉紙廠的股票,目前市價超過1500萬美金,華紙可隨時出售挹注獲利,再加上看好鼎豐長期的營運競爭力,故華紙仍是一值得長期投資的公司。

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評價建議:
由於07年本業獲利將衰退,中短期較無推動股價之動力,但近期股價已接近淨值,故建議若跌破淨值(14.5元),價值投資者可進場承接。

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  • tom
  • 我覺得外資的報告都要以反方向來思考面對..例如當時近一期的華碩華寶鴻準都被外資調降評等..結果跟外資與媒體放出訊息而賣出股票都是砍在最低價..再來看看最近華碩華寶與鴻準外資的報告又調升目標價利多一堆..時間才相差一個月左右..看法差異如此之大..現在這三檔的股價都已經往上飆了..所以外資的報告看看就好
  • tom
  • 還有一檔1605華新當初也是被美林看衰..
    結果答案是美林看錯殺出急於補回持股..
    才弄出這麼一個報告..
    讓投資人趕快賣美林才好回補..
    這些外資寫出的報告都有黑幕的..
    還好有曼大當我們的明燈分析基本面..
    才免於成為外資的提款機...
  • 天地中圓
  • 美林程淑芬所發表的大盤報告更是經典
    都剛好在關鍵時刻發表
    只不過都要反過來看 XD
  • lovelover
  • 感謝曼大的介紹,這一檔切入時機對的話,說不定是另一支元太!

    明天開始密切注意後勢發展,考慮在16~16.5伺機入手!
  • lovelover
  • 之前有注意到台紙,本想在9.8切入,但因其基本面實在太差,n年都沒配過股利,股本又龐大,前陣子的小漲給它跑掉了,還好有看到曼大介紹,才曉得爆發力值得注意,這次不會再做錯了!
  • 大胖
  • 說到反指標,南電大家可看看哦,外資已亂砍一通了
  • mannyhsu
  • 台紙有資產題材,版主”直覺”認為沒有華紙好。

    華紙尚未放在我的個股分析中,有許多股票的基本面比這檔好多了,更值得去投資,版主會買進這檔持股,只是要去驗證版主的思考模式對不對?這是一種自我訓練的學習模式,版主買進的光洋科 1785 也是一樣,版主不會貼出操作的過程,但會驗證最後的結果,大家如果有興趣要買進,要先想清楚!!
  • WEIKAL
  • 消息:由於第二季往往是國際大廠歲修時間,因此紙漿價格相對都是穩定走揚,而工業用紙也醞釀在五月份調漲價格,加上各紙廠在中國大陸的營運今年都將轉虧為盈,基本面穩定挾著中概及資產題材,吸引法人資金逢低佈局。以華紙為例,儘管外資近期大多站在賣方,但投信加碼明顯升溫,正隆則有外資和投信同步加碼。

    其實 美林對正隆(1904)、及永豐餘(1907)、華紙(1905)都有對她們一對一的法說會 明顯的代表造紙產業是走正向的。
    而有的公司而且還引進私募基金投資在這一塊 你說他未來賺不賺錢?

    消息:造紙產業在經歷06年漿價的大幅上漲後,07年起成本壓力可望減輕,然在全球庫存偏低影響仍持續,國際漿價不易急速下挫,不過亞洲部分報價目前已有雜音,對紙廠獲利投下不確定因素。


    但是: "事實" 就是主要在於下游廠商對報價有很大的報怨 因為上游至少都要賺一定的利潤 也堅持要轉嫁給下游業者。

    我伯父家就是做印刷的 我伯父說:未來 紙張價格要跌很難了 因為紙張跟油價的連動性很高的緣故 。他說5 6月的紙張報價確地已經確定要漲了 。他為了降低成本還 在過年那段時間大量的買了紙張庫存 大概有 2百萬!
  • lovelover
  • 我第一次來貴寶地是看到版主大大對於南港的評析,然而為時已不早,股價已六十好幾,令人不禁扼腕了好幾天,決定等南港整理滿足再切入,等等看南港打9折週年慶(先前$54元左右的平台整理)再進場搶購!:P

    今天看到華紙,剛好前兩天在注意台紙,我的如意算盤是,等南港整理的這段期間(約1~1.5個月),先操作華紙(去年董監改選也有拉一波,也是4月中~5月初),現在既然在洗盤,等等看16元附近(季線)入手,20元以上找點出,就可以擁抱南港囉!

    4年前我買過6元的南港,沒抱牢真是可惜,該好好檢討!
  • lovelover
  • 各位大大,紙漿報價這裡可以查,每週二交易一次,台灣大約週三上午可以看最新報價:「http://www.foex.fi/」,與華紙相關的是「短纖紙漿」,就是第四行的「PIX BHKP」,近兩個月都維持在671美元還沒動靜(第3行是歐洲報價,也可參考),大家可以留意看看,有動的話如果有逢低買進華紙可以抱得比較安心!
  • lovelover
  • 董監之爭愈來愈有趣了,較之去年更引人入勝

    羅勝順董座不保? 華紙董監6月改選 傳永豐餘積極佈局
    2007/04/14 19:12
    記者陳姿利、陳華彥/台北報導

    華紙6月將要改選董監事,傳出民股大股東永豐餘積極回補持股,可能撤換現任董事長羅勝順,羅勝順就是和第一家庭關係良好的羅太太的先生,能否連任外界關注;華紙表示,公司內部毫無異狀,但也不諱言,股東會前一星期佈局也來得及,檯面下顯然波濤洶湧。


    6年前,羅勝順從扁帽工廠總經理一下子跳到華紙董事長,外界批評不斷,直指羅勝順是靠老婆羅太太多年陪伴在吳淑珍身旁,才有機會魚躍龍門;不過,隨著陳水扁總統任期只剩一年六個月,華紙即將改選董監事,傳出最大民股股東永豐餘可能撤換羅勝順,改派自家人馬接任,外界很好奇,羅勝順董座地位是否依舊穩固。

    華紙發言人林谷豐斬釘截鐵的表示,華紙內部一切如常,對媒體報導叱之以鼻,但外頭繪聲繪影的傳聞,倒也不完全是空穴來風,目前華紙最大民股股東永豐餘,手中持股約6%,加上相關企業持股以及官股持續釋股,4月以來永豐餘透過旗下券商加碼近四萬張華紙股票,反觀官股去年握有5.74%的退輔會才因出清持股而辭任董事席次,目前持股不到2成,再來還得面對委託書大戰,永豐餘掌握半數董事席次的可能性大大增加。

    6月華紙要舉行股東會決定董監人事,雖然華紙及永豐餘都低調否認目前有任何佈局動作,但要想在董監改選上取得先機,現在檯面下已經暗潮洶湧。
  • lovelover
  • 今天摩根也跳進來漟渾水,外資降等告一段落,差不多就是谷底了,說不定就是曼大所言,靠利空吃貨,不跌,就是漲!

    16.5開始佈局,華紙別讓我失望丫!
  • mannyhsu
  • 有人拚命丟, 有人低調的接, 很熱鬧喔 ...
  • lovelover
  • 對呀,今天又逢低敲進,雖然收盤收在成本以下,但我相信低買是對的!
    目前以年線為停損點,最好用不到。

    今天雙破黏在一起只距離2毛的半年線與季線,未破年線即止跌縮腳,60分KD二度低檔背離,20分MACD已低檔橫向整理2天,只要今晚紙漿報價捎來佳音,強彈隨時可發動!
  • mannyhsu
  • 二個觀察點 15.85 及 15.4
  • lovelover
  • 請教曼大,今天收盤雖未站回季線,但量急縮,價回穩,不曉得是否有機會形成凹洞量止跌回升呢?
  • mannyhsu
  • 技術面也沒有什麼好說的, 就是從高的地方跌那麼多下來, 也要休息一下吧! 重點在作莊的人也要等外資的賣單告一段落才有可能再作一波上去, 今天的低量, 只是心理層面的因素造成的, 再多看一天吧! 還有看一下今天外資是不是還再倒垃圾 ??
  • lovelover
  • 都怪自己還是太急躁,明知整理未完仍急著建立持股,下次一定要更有耐心,等急殺趨緩才進場,做出最佳的判斷!

    外資今天對華紙高抬貴手沒再棄如蔽屣,還小買超89張,稍稍寬了心!
  • mannyhsu
  • TO: lovelover
    如果看好一檔股票,先建立基本持股的操作方式是沒有錯的,但是不要將資金一次買進, 版主一再強調的操作方式是:”建立基本持股後逢低分批買進”或在關鍵點去作加減碼的動作!
  • lovelover
  • 感謝版主指點!

    還好華紙的表現愈來愈令人放心往後將著重加強資金控管!
    每次操作都會找出自己的問題,也慢慢不用靠繳學費來成長,加油!

    我的指標顯示大盤仍將整理約半個月,而且波段高點未至,漲一段整理一段是健康的但很磨人,大家要有耐心別被嚇跑唷!
  • mannyhsu
  • 版主認為這檔相對安全,呵呵!有大咖的套在裡面,估計會作一波解套!
  • lovelover
  • 華紙目前淨值$14.5,所以1.5倍P/B為目標價$21.75!

    相信守得雲開見月明!
  • mannyhsu
  • 2007.4.20 美商美林開始回補, 15.85 ~ 16 元附近買進, 初步目標價: 20 站上, 長線再看 30
  • 小毛頭
  • 這篇版主從籌碼 技術面到基本面各方面的分析範例真的很精采 謝謝版主 感覺這應該是難度較高的一檔股票吧 持續注意它~
  • mannyhsu
  • 最大的問題, 是量放不出來, 自然就沒有行情
  • lovelover
  • 希望華紙這段時間量縮整理後,能走出像燿華那樣的行情!
  • mannyhsu
  • 看樣子 15.85 元的承接意願滿強的
  • lovelover
  • 今日k線有蹊蹺,明天若開平走實體紅k量增收上16.45,反鎚穿頂將成形,可望助長多方氣勢!
  • mannyhsu
  • 最近, 一直很想將下半年的投資規劃, 作一個說明, 用一個比較站在制高點的角度去作分析 ... 有很多的想法, 但要整理一下 ...
  • mannyhsu
  • 版主就說這檔股票安全啦! 根本不用擔心 大盤的回檔!
  • lovelover
  • 對丫對丫,早上ISP斷線,到剛剛才能上網看盤,心裡倒也挺踏實的!
  • B747
  • 外資喊賣的,今天又猛補貨,買更兇...
  • mannyhsu
  • 是啊! 今日外資加上投信買超 4479 張, 版主說的進的價位 15.85~16元 不錯, 有些買的早一點 16.5 元進的也 ok 啦! 最重要的是就算大盤回檔我們也不怕, 晚上抱著股票睡覺也安心! 你們不得不佩服版主的先知先覺, 所有的事都說在前面!
  • lovelover
  • 佩服佩服,感謝版主無私的推薦,版主的操作規劃優到網路小白也無從吐槽,豐藝那種無敵牛股也能5天漲15%,希望華紙趕快上20~21!

    造紙類股月線頭肩底頗為明確,5年前也有過一次,上次突破頸線120點後拉回測撐(2003/5)10個月內漲到200點(2004/3);這次已完成突破頸線180點後的回測,準備啟動主升段上看250點,說不定也是5月發動,年底登頂!

    唯一要注意的是,上次是因為華紙老董羅勝順是阿扁親信(羅太太的老公),加上選前炒作,這次還有沒有這種效應,值得觀察!永豐餘何家向來較親藍,本次股東會將華紙主導權回收成功,加上本次總統藍軍贏面大,說不定永豐餘與華紙將同被歸類為泛藍概念股好好炒一趟!!!!

    請教版主,上20之後需要區間操作降低成本嗎?還是可以傻傻抱到30?
  • 小毛頭
  • 佩服版主~呵!今天成交量慢慢增溫了 耐心放遠看這檔~
  • B747
  • 產業相關商情分享

    資料來源:The Globe and Mail
    文號:加經(07)字第0206號
    商情本文:
    加拿大專家在一場林木產業會議中表示,全球林木業面臨一連串的變動影響,包括加國卑詩省(British Columbia)遭受高山松樹甲蟲病蟲害、生質能源對木材纖維的需求增加以及俄國提高原木出口關稅等,將導致全球木材的供應短缺。

    加國卑詩省的高山松樹甲蟲病蟲害可追溯至1993年,至今已影響超過9百萬畝林木,相當於溫哥華島(卑詩省的最大島)面積的3倍,高山松樹蟲病蟲害將導致未來8至10年內,每年產出減少25%-35%。專家表示,情況將會越來越糟,去年卑詩省軟木產出量僅占北美市場的20%
  • B747
  • 產業相關商情分享

    俄羅斯決定自本年7月起提高原木出口稅,由目前每立方米4歐元提高至10歐元,此項措施對芬蘭造紙業無異雪上加霜,三大造紙公司Stora Enso、UPM-Kymmene、M-real之股價均受衝擊。芬蘭每年自俄羅斯進口原木約1,600萬立方米,根據FIM證券公司分析,俄羅斯提高原木出口稅後,Stora Enso每年獲利將減少4,400萬歐元(約5,720萬美元),UPM-Kymmene每年獲利將減少減少3,000萬歐元 ,M-real每年獲利將減少1,800萬歐元。
    芬蘭林木造紙業協會(Finland Forest Industries Federation)表示:俄羅斯擬於2008年進一步提高原木出口稅為每立方米15歐元,2009年再提高為50歐元。
  • mannyhsu
  • 來到 20 元的目標價應該是沒有問題, 30元的價位需要天時(大盤), 地利(基本面), 人和(大股東)再加上運氣才有可能來到, 可採用二份資金的操作的方式, 一份資金在第一目標價 20 元以上減碼,先獲利 20%, 另一份資金就持續抱著, 賣出來的那份資金就採高出低進的方式操作, 以降低持股成本, 我說過: 30元需要大股東及未來基本面的配合才有機會來到, 勿先畫地自限!
  • lovelover
  • 華紙終於往上衝了,好感動!

    賞我一支漲停吧!!!!
  • 就算你 16.5元進場, 還是讓你賺到錢, 是不是 ?

    moneywinner 於 2007/04/26 10:21 回覆

  • Blue
  • 我倒希望慢慢漲就好了...一下子衝太快不是好事...
  • lovelover
  • 對丫對丫,感謝版主!

    等我功力變強,我也要造福別人!
  • lovelover
  • 往上壓力很大的樣子,多頭要再加把勁
  • tom
  • 今天再來看外資當時的報告與現在的股價
    是不是覺得很好笑..哈哈..
  • 思考貓
  • 法人很多都是說一套作一套

    叫你趕快賣,不然他怎有低價股票好買!
    叫你趕快買,不然他怎麼把股票倒給你!
  • lovelover
  • 4/27

    華紙每次均線糾結且MACD>0時都有25~40%漲幅,而且過程經常跌跌撞撞k線都很醜

    華紙量急縮,收盤故意打至半年線下第一檔,應該是想逼出追價單。同屬永豐餘的元太先前出現類似走勢時(4/10),隔天隨即往上拉漲停(4/11),我的130張元太就是4/10被洗出場的,這次240張華紙絕對不會被拐走!!!!

    造紙類股指數自4/19以降,60分k也是用力撐住在做三角形整理,MACD在0線持平整理,若翻正則整體攻擊力道不可小覷,KD在低檔即使翻負低檔也有限只是整理時間拉長。

    大盤方面雖回補4/23缺口,但連線3天吞噬黑k不僅均為量縮且只跌掉100點,壓低結算就佔了16點,下週補量有機會上攻走出新的收斂三角形強勢整理型態(7884~8108),那麼今年5~6月就有機會擺脫五窮六絕的刻板印象!
  • lovelover
  • 疑似外側三黑的走勢令人心驚膽戰,然而假跌破月線也極有可能是完成最後甩轎的徵兆,今日微破月線立即縮腳,若能進而收高將有利未來一個月的走勢!
  • lovelover
  • 華紙近期走勢與06/10月初~06/12月初有異曲同工之妙,初升段突破月線急漲經過整理休息後,假跌破月線隨即開啟主升段,且假跌破時月線也同時向上突破季線釋出明顯偏多訊息,持股抱牢享受主升段吧!
  • lovelover
  • "新"聞:「確定破局》馬王配玩完了 連戰諒解;四月上旬起王金平密集約談智囊和民間友人,做成不與馬搭檔的最後決定。」

    知道或擔心此政治利空的人4月應該已把股票賣得差不多,即使如此大盤仍不致於摜破季線,後續已沒有更糟糕的情形了,看來大部分投資人算是滿理性的。

    我一向認為,除了不要抱股過各項選舉賭行情之外,其他的政治利空都只不過是短線上的干擾,訊息塵埃落定後走勢總會回復原有趨勢,最後的勝利,絕對是屬於有耐心的投資人的!!!!
  • lovelover
  • 今天很可惜,母子懷抱失敗,3日k線呈外側三黑,但量逐日急縮,且幸不破昨日低點,空方漸露敗象。兩日內應見量增中長紅實體紅k收上月線,可確認止跌轉多!
  • lovelover
  • 關於華紙股東會

    今天好像在提醒大家股東會快到了,


    2007/02/12 公告「http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/070212/1/b5j2.html


    2007/05/02 公告「http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/070502/1/eiwc.html


    其中的差異主要在於增加了「報告事項:報告本公司依法進行之大陸地區投資案」以及「討論及選舉事項:修正公司章程」,加上原有的「解除新任董事競業禁止之限制」項目,有機會是為了永豐餘集團進一步掌握華紙董事會做準備,修正章程若是減少董監事席次則官股有可能受到排擠(官股賣得差不多了),修正章程若是增加董監事席次,安撫現任的羅勝順,應該是皆大歡喜的事!


    想請教曼大,這項訊息是否值得注意呢?對股價是否會有什麼影響呢?
  • lovelover
  • 今天+明天很重要,對我來說一定要收上季線,不然隨時準備要停損了........走到這裡實在看不懂了,橫盤破線多方卻只消極防守????


    可否請曼大指點迷津,何時才能見到$20元丫????
  • 松哥
  • 市價出,定價撈?
  • 松哥
  • or"落荒而逃"?
  • lovelover
  • 今日可收上15.75,生機猶存
  • lovelover
  • 優質的營收表現

    2007/04,$546,281,000


    這是過去6年來僅見的好成績,6年來唯一4月營收突破5E的表現,上個月2007/03營收更是近年新高,2007第一季EPS也是去年的2倍,只可惜股價不是2倍....
  • lovelover
  • 紙漿價格回升了,空頭不能再拿漿價跌幅做文章,短纖紙漿漲$1.23USD(美) / $3.88EUR(歐),都是今年來少見的大漲。


    我所不解的是,難道華紙的優異表現,在四月初幾天就噴完了嗎?不曉得何時市場資金才會注意到它穩定且履創新猶的本業表現????
  • lovelover
  • KEY錯,"新猷"
  • lovelover
  • 華紙早盤量出多殺多,悶....


    隨著大盤彈升,能收長下影線的蜻蜓線為佳,若小黑則危機未除最好頂多橫盤整理,若成收上$16.2的小紅蜻蜓,代表多方抵抗成功可望回升。本週真的該有所表現了,週KD搖搖欲墜機會無多,生死真的只在一線間....
  • lovelover
  • 4/26就覺得上檔壓力大到不像話,早知道就先跑一趟
  • lovelover
  • 頻見整數大單以百為單位砍出,是真的要置它於死地嗎?


    技術面愈來愈差看不懂了,看來耐心不盡然是獲利的保證
  • 天天
  • 技術面愈來愈差看不懂了,看來耐心不盡然是獲利的保證
    ------------------------------------------------------
    耐心 + 策略 + 資金控管 就是獲利的保証 !!
  • 天天說的很好 !! 貼這篇至今也不過一個月,操作這檔股票不能急,版主只能說這裡是相對底部,安全的價位,但一次投入太多的資金在這裡,愈是關注它,股價上上下下,壓力油然而生,自然會影響心情,影響操作,17 元內買進的人,至少會有 20 % 的利潤(天機不可洩露)!!

    moneywinner 於 2007/05/09 22:34 回覆

  • 天天
  • 註: "耐心" 並不是手中握有股票後,等個二三個星期就是耐心,巴菲特說"耐心是一種美德"不是在說假的~~
  • mannyhsu
  • 版主來分享一下在「一個投機者的告白」中有關證券交易心理學中的一段話:

    「大家在證券交易所裡賺錢,不是靠頭腦,而是靠坐功。」耐心也許是證券交易所裡最重要的東西,而缺乏耐心是最常見的錯誤「投機中賺的錢,是痛苦錢。」先有痛苦,然後才有金錢。如果投機交易中的各個要素都有效,剩下的只是時間問題,但大多數投資者都缺乏對當中發生的狂風暴雨處之泰然的耐心和毅力,他們一看到指數下跌,便立刻驚慌失措,賣掉所有股票。
  • lovelover
  • 感謝曼大與天天的提醒,我不會一衝動就亂了買進時的規劃隨便砍單,但是below cost騎虎難下,實在悶得很煩只好發發牢騷,還請曼大多多包涵!


    我的指標顯示大盤的盤整即將告一段落,目前很難預估方向就不去想了,尊重市場市場自然會給我們滿意的回應....不過還是好煩喔。


    今天華紙的"利空"很奇怪,嚴格說起來不算利空,跟先前力成的DRAM合約價跌之說有異曲同工之妙,「中國審批趨嚴 華紙:鼎豐擴建計畫如期進行http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/070509/1/ev3q.html」;鼎豐目前已是個十萬噸級的廠,且還規劃要提升到60萬噸,而審批趨嚴是指產量在萬噸以下的小廠尤其沒有自有料源的才會受影響,所以宏調結果非但不會對鼎豐有負面影響,還可以迫使劣質競爭者出場,看到消息砍股票的人,未來一定會以更高的價格買回來!
  • 小乖乖
  • 坐的住真的很難

    我常常就是坐不住,不知道版主有什麼方法,可以培養耐心的....
  • 也沒有什麼方法,一檔股票版主可以操作一年以上, 一個月不算什麼, 習慣了就好 !!

    moneywinner 於 2007/05/11 22:00 回覆

  • moneywinner
  • 投信賣了差不多了, 按慣例投信最後都殺在底部, 壓盤也壓了差不多了!
  • lovelover
  • 謝謝曼大的提醒,剛看了一下投信存貨原本也只有2千張,5/11就賣了1200張,希望他們真的是殺在地板上囉!


    最近學了一套確認飆股的方法,才發現,真正有用的方法,其實是非常非常單純的,只用均線+乖離+突破系統的概念,就可以讓股票現原形(需還原權值)。
    難怪以往出現的幾個大師,都說KISS法則好用,Keep It Simple & Stupid!!!!


    我把新學到的方式,拿來測試曼大推過的股票,發現其中絕大多數都具有飆股的特徵,而且曼大注意到的時間點真的都很不錯,像最近剛推的那檔生技股,就只是剛剛啟動而已。顯然基本面的數字,才是支撐股價最穩固的要素,技術面只是告訴你何時該獲利了結而已。


    可惜拿來測試華紙,才發現當初買進的時機過於急躁,不過經過了21個交易日的整理,近日有啟動的機會,就看它能否把握囉!!!!
  • lovelover
  • 想請教曼大關於華紙籌碼面訊息應如何解讀 or 不需解讀?


    依華紙法說資料中所揭露的資訊:
    2006/10/23-->2007/01/16
    外資大買8%
    2007/01/16-->2007/03/20
    政府機構賣5%只剩10%整,YFY集團(永豐餘)買5%達到20%整
    2007/03/20-->2007/05/07
    外資大賣14%,投信賣3%,YFY加碼1.7%,國內金融機構法人加碼7%,其餘8%回歸市場(or被人融資鎖碼??)
    以上百分比均以股本為基數


    如此的籌碼異動有何意義在嗎?對華紙後勢將有什麼影響呢?感謝曼大!
  • 你的觀察力不錯,這檔股票的觀察重點就在籌碼面,籌碼被有心人收走,你買的價格比作莊的人還低,所以版主說不用怕 ,只是看它什麼時候發動罷了!!

    只是可能你買的太急了,單一個股持股比例太高,也不是不好,但會造成你心理面很大的影響!!

    這檔股票的觀察方式:
    籌碼面 -> 技術面 -> 基本面

    當有心人去鎖籌碼後,作出技術面而帶出基本面 ...

    moneywinner 於 2007/05/14 00:39 回覆

  • lovelover
  • 4月初我看到曼大先前轉載的"從一百萬到一千萬",覺得很可行,所以就躍躍欲試,只可惜買得太急了,都還沒塵埃落定就急著進場所以接到小刀,不過也讓我好好地鍛鍊耐心與厚實操作心態及技巧,也了解到5年多的股齡並不足恃,唯有真正適合自己的操作技巧(工具、週期、策略)才能讓自己不畢業,一個多月來獲益甚豐!


    希望各位網友以先前的我為鑑,上戰場前一定要先確定裝備帶齊全了、計畫訂周全了、戰場看清楚了,才能放心向錢衝!
    堅持到現在,情勢漸漸轉佳,我不會賠錢的,而且這次有驚無險的經歷將成為我未來續於股海遨遊時最重要的資產!
  • Chris
  • 是阿. 這種股票,不像一般投機股. 沒有半年左右的持股耐性,是很難定下心來的.

    要穩住.

    想當初,我的鉅明,也是看了半年, 然後又等了半年,才等到時機成熟.93/8~94/8, 之後由8~10元上漲到30元. 沒能穩的住,早就賣光了.哪賺的到平均14元以上的價差??呵呵

    加油,共勉之.
  • PY
  • 有機會也會注意華紙,快要變冷門,只是股本太大不太是我買股屬性.但安全便宜也是考慮選項
  • moneywinner
  • 再忍一下, 投信快賣完了 ...

    投信估計庫存535

    投信買賣超
    日期 買賣超 估計庫存
    05/15 -220 535
    05/14 -50 755
    05/11 -1,240 805
    05/10 -2,012 2,045
    05/09 -510 4,057
  • lovelover
  • 目前的量能很像去年9月,縮到一個極致,猶如2006年3月底或9月中的情形,量縮價穩之後補量極有機會再起一波行情,華紙股性較差不容易有連續大行情,因此這一波要好好把握。


    大盤方面,盤整即將結束,目前量極縮跌幅有限,理應再往上噴最後一波,但若政治因素壓抑過度,可能又要往下修正,所以目前多空都有機會,靜觀其變。


    其實現階段我不擔心華紙不漲,畢竟空方全力攻擊不過爾爾,多方能量蓄積已足只待發揮,我只希望華紙能夠噴快點,讓我來得及把資金轉入南港~^.^~
  • lovelover
  • 規畫總歸只是規畫,一直期待華紙趕快有所表現,結果總是等到比其他支都差的結果,真不知賣壓從何而來?
  • 妮妮
  • 就當作是練耐力吧,南港也是都不動呀
  • lovelover
  • 華紙南港都是在季線下方整理,都在等待曙光的來臨,現在在黑暗中摸索,在520這心理上最大塊的烏雲散去前,難免擔驚受怕患得患失,總是要等到光芒再現才知道方向對不對,等待值不值得。
  • chin
  • 曼大,這期的今週刊有提到那個被華紙套到的大咖,請問您對週刊的論述有何看法?
  • No commands.

    moneywinner 於 2007/05/18 00:29 回覆

  • lovelover
  • 原來4/30就見報了:「幸福人壽砸8億 狂買華紙,http://pro.udnjob.com/mag2/fn/storypage.jsp?f_MAIN_ID=102&f_SUB_ID=369&f_ART_ID=33113」


    搞得這麼複雜,請教曼大持股還適合續抱嗎?
  • 華紙佔版主持股約 8%, 成本約在 15.8, 離今日收盤價差不多 2% 不到

    版主說過很多次了, 每支股票每個人操作的結果都不一樣, 要加碼? 要減碼? 要出清? 我無法代大家決定, 如果個人壓力太大就先賣一些吧! 或是要出清換股操作亦可 !!

    一句話, 操作股票要學會有自己的定見,想清楚, 去作出正確的判斷!!

    moneywinner 於 2007/05/18 00:26 回覆

  • chiou
  • 支持版主..
    這檔我在版主提出來的時候並沒有買進
    而是等待我的技術線型買點浮現..
    現在買勝算很高..準備今天開始換股操作
    然而我的觀察類股輪動並不在紙類
    只能期待個股走勢
    適合小量佈局等待時機加碼
    當然, 短線我會一值觀察隨時修正我的判斷
    長線就是版主所說囉~~

    最後還是要感謝版主挑選一些有價值的股票讓小弟我練功, 小弟覺得增進不少, 目前正學著走出自己的路
  • 小胖
  • 南電還有救嗎

    為何股價直直落.何時才會停止呢?該留還是該放手.
  • 南電如果跌到無法忍受, 就設停損吧!!

    moneywinner 於 2007/05/18 23:45 回覆

  • wenfeng58
  • 今天外資大賣

    華紙今天成交量4324張,外資竟然賣了3019張,收盤卻只小跌0.15,盤中還曾二度站上平盤....
  • 投信賣完了, 換外資大賣, 不知要持續多久? 有持股壓力的人先減碼吧 !!?? 版主的停損點為上波的起漲點位置 !!

    moneywinner 於 2007/05/19 00:19 回覆

  • lovelover
  • 在市場裡犯下一個錯,真的是非常難以彌補。
    買進華紙的原因是週kd金叉向上+出現主力建倉量,依其過去走勢,判斷將有波段利潤,等了5週,週kd死叉。近日媒體報導,又指出華紙主力資金恐有違法之虞,始料未及。買進原因不復存在,擇機退場療傷。


    後來我習得了新方法,才發現原有判斷的疏漏之處。補救之道,只能看華紙的造化。
    媒體報導(4/30)後曾回補極重要的4/9跳空缺口15~15.3,本次跌破年線所幸未再回補該缺口(否則將是波段起跌),利空影響有限應為利空出盡。5/18為收破年線後第7天,下週一若能至少收復年線則轉機仍在,若持續測底只好退場觀望;本週是回跌第5週,下週若能做實體紅k補量收上$17,週線將呈上升三法再漲3~5週。


    台紙今天成了造紙類股領頭羊,若下週能為華紙帶來些正面影響,那我還會給它機會,股東會快到了,華紙總該有些表現。
  • chiou
  • 如果沒有意外..六月底以前紙類會有利多(或利空)出現..沒有持股壓力的可以等待一下~
  • lovelover
  • 請教曼大,華紙股東會前還有機會漲回17元附近嗎?關於華紙的後勢,可否請您惠予看法,謝謝!


    賺了指數賠了差價,華紙應該算是最標準的吧,原本就預期會有(最後)一波強力上漲,傳產電子齊揚,買華紙就是想參與這波上漲,結果原來是塑化電子齊揚,人算不如天算。
  • > 華紙股東會前還有機會漲回17元附近嗎?
    看法沒有改變, YES !!

    > 華紙的後勢的看法?
    還是籌碼的問題, 先看外資何時結束反賣為買, 投信與自營商已所剩無幾, 融資增加有限, 技術面的反轉必須看量!

    就好像泰銘從去年8月操作至今一樣, 目前為止, 版主一張華紙都沒有賣!

    moneywinner 於 2007/05/21 22:54 回覆

  • 真替您可惜
  • 我的130張元太就是4/10被洗出場的,這次240張華紙絕對不會被拐走!!!!
    加油!!
  • 元太切入至今, 一張差價已近 13 元!

    moneywinner 於 2007/05/21 22:57 回覆

  • 沈志恆
  • 台紙漲華紙不漲,顯然有問題,今天華紙全部停損了,祝你們好運
  • moneywinner
  • 肇慶鼎豐公司斥資10億美元打造紙業航母

    南方網訊 近日從廣東鼎豐紙業有限公司獲悉,該公司將在現有的經營規模基礎上,增加投資10億美元,實施擴產計劃:建立總面積150萬畝速生豐產林基地、從現在的年產紙漿7萬噸擴充至年產45萬噸的生產規模,新建年產30萬噸造紙項目,將公司發展成為林、漿、紙一體作業的國際企業。

    廣東鼎豐紙業有限公司是由原廣寧紙漿廠轉制而成的外資獨資企業。該公司自轉製成功、由臺商接手經營生產以來生機勃勃,創造了可觀的經濟網站效益和社會效益。為進一步提高生產力,增加資源效益和經濟、社會效益,參與國際競爭,公司近日決定在現有的經營規模基礎上,增加投資10億美元,用於一系列的擴產計劃。其中投入1億美元建設150萬畝速生豐產林基地建設,目前,已在廣寧縣內成功種植速生豐產林12.5萬畝;投入4億美元用於擴大生產規模,使年生產紙漿能力從現有的7萬噸增加到45萬噸,此項目由國家審批立項後,將配合速生豐產林基地建設的進度分期實施;在此基礎上,投入4億美元,新建年產30萬噸中、高檔文化用紙的造紙項目;環保建設也是公司的著力點,此次將投入近1億美元用於環保設施的完善配置,確保環保達標。隨著擴產計劃的實施,該公司正朝著林、漿、紙一體作業的國際企業目標邁進,爭取各類漿、紙產品在國內外居領先地位,開拓全球行銷市場。

     據相關人士分析,鼎豐公司的增資擴產,不斷發展,將給廣寧的經濟及相關產業的發展帶來極大的促動效應。

    2003-05-08 16:18:25
  • 投資股票, 要從比較長遠的眼光去看, 版主的捷波 6161, 持股近10個月才開始大漲, 一路從 11 漲到 31.95元, 才花了6個多月時間 ...

    moneywinner 於 2007/05/21 23:21 回覆

  • moneywinner
  • 版主不知道大家期盼年投資報酬率是多少?

    有些人說: 我只要比定存多一些就好了, 又有人說如果有10%, 20% 就非常好了 ...

    版主說: 這個市場有 90% 的投資人可能是賠錢的 ... 要賺錢就是要人棄我取, 永遠在具備投資價值, 低風險的角度去作切入, 不要太理會外在的許多的主觀因素 ... 作那孤獨的 10% ...

    我們常說: 賺了指數賠了差價, 如果說今年的股市加權指數還有 10~15% 漲幅的機會, 我們如果能找到一檔股票是有機會 20% 漲幅的機會, 往下也許只有 5% 跌幅的機會, 那就值得等待 ...
  • lovelover
  • 元太讓我很痛心,至今不過一個多月整整少賺100萬(130張x$8),曾犯過的錯,我不會再犯了!!!!


    既然還沒到可以成為大飆客的時候,就先當忍者吧!!!!忍一忍總會漲的!!!!
    今天的長下影線,跟元太3/6的情勢類似,本週內來一根中紅,就可以確認短底把空軍封印起來了!!!!
  • moneywinner
  • 既然是籌碼的問題, 就從籌碼來看

    從今年3月初至今的籌碼來作一個分析

    外資 15,900 -> 60,920
    投信 33,721 -> 264
    自營商 7465 -> 101
    三大減少約 136,700 張

    同一時間, 融資增加約 22,000 張, 超過100,000張的籌碼轉入特定人手上 ...
    目前來看董監持股 64,113 10.71% 是不足的, 這裡的買進理所當然的是與董監回補或改選有關, 版主說過了, 在這裡你我的持股成本比董監回補的成本差不多, 甚至於比他們更低, 那你怕什麼呢 ???

    最定外資持續的賣出, 想必有他的道理, 我們可以持續觀察, 對於我們將來的操作是有幫助的!!!
    --------------------------------
    以下是華紙(1905) 最近三個月主力進出明細
    單位: 張 最後更新日: 05/21
    買超 賣超
    買超券商 買進 賣出 買超 賣超券商 買進 賣出 賣超
    大華證券 31,148 7,581 23,567 瑞士信貸 7,609 33,880 26,271
    永豐金證券 38,187 18,733 19,454 美商美林 3,867 25,233 21,366
    元大京華證券 60,665 42,788 17,877 港商麥格里 972 17,271 16,299
    富邦證券 38,371 21,584 16,787 港商里昂 450 16,610 16,160
    復華證券 29,166 17,003 12,163 台灣摩根士丹利 5,509 21,070 15,561
    宏遠證券 10,922 2,016 8,906 中信局 3,512 15,974 12,462
    美商高盛 7,318 1,827 5,491 港商荷銀 0 5,630 5,630
    德意志亞洲 6,546 1,810 4,736 雷曼兄弟 58 4,411 4,353
  • 股市鳴人
  • 風險控管

    只要做好投資組合.做價值投資
    對自己的投資負責.相信會有好的報酬
    壓大的.反而可能會對自己產生壓力
    反而會有反效果
  • Chris
  • 基本上呢, 華紙是法人手上的一只棋子.

    什麼時候要漲,完全要看法人何時將資金移過來. 很難去預測. 所以短期去太鑽研分析,是有一點沒必要的.

    最好的方法就是: 守株待兔. (低檔進.....等!!!等法人抬轎)

    PS:僅供參考. (我手上沒華紙...不太喜歡操作大型傳產股....)
  • moneywinner
  • 籌碼持續追蹤

    買進大戶"永豐金"持續買進, 原賣出大戶"台灣摩根士丹利"買進
    近來賣出大戶"港商荷銀"持續賣出
    ------------
    買超券商 買進 賣出 買超
    元富證券 708 173 535
    永豐金證券 372 105 267
    台灣摩根士丹利 242 0 242
    --------
    賣超券商 買進 賣出 賣超
    港商荷銀 0 1,250 1,250
  • lovelover
  • 感謝曼大追蹤提點,技術面也有轉佳跡象,還是一樣看本週內來一根中紅確認短底,最好是明天,更可打破2天多空對稱的僵局,也有機會一次站回只有3毛之遙的年線、季線與月線!!!!


    國際漿價已連續近1個月調漲,華紙調幅即使略為沒彈性,營收還是有機會反映攀高!!!!
  • 悄悄話
  • lovelover
  • 今天洗盤很用力,盤中整數單(50、100)冷不防就砍出來,壓低整理浮額動作很狠,幸而此般苦難快要結束了。


    本週五收盤有很高機會收在15.55~15.7元附近以確立洗盤完成的訊號,那麼下週起收復失土可期,有機會先攻至16元上下橫盤3~5天做起漲準備,6月就可以享受甜美的果實了!!!!


    會太樂觀嗎????我想不會的,畢竟現在只不過是本波大盤攻勢的起點,也只是剛好目前資金輪動還沒輪到造紙類股而已,看看同集團的元太,再回頭看看華紙永豐餘,我想我有充分的理由微笑看未來!!!!
  • 松哥
  • 沒錯

    前兩天小賠去換元太,竟發生立竿見影的做用,過兩天再回籠來買,應該時候到了吧.
  • Chris
  • 我也趁機小玩了元太一趟.不過都賣了...後面都少賺了...>_<.

    不過反正這檔股票不是我的投資選擇. 短線玩玩就好...呵呵..

    我最不喜歡兩種類股: 1. DRAM 2.面板
    長期看空.....就是不喜歡.

    近期須注意的類股: 軟體遊戲股. 暑假快到了喔!!!
  • lovelover
  • 太扯了

    太扯了
    投信買賣超
    日期 買賣超 估計庫存
    05/23 -1,630 0
    05/22 0 264
    近年華紙都沒配股票,投信多砍的籌碼從哪來?總不會賣完了不夠還放空吧?


    不過絳子也好,既然投信砍在地板上,我生氣了,從今以後就要他們捧著大把銀子來跟我買30元的華紙!!!!
  • 唔! 作股票就是要有這種豪氣與態度, 你已經成功了一半 !!

    moneywinner 於 2007/05/23 21:08 回覆

  • lobster
  • 日經:原燃料價格居高不下,日本造紙業龍頭王子製紙7月擬調漲所有印刷用紙出貨價逾10%
    (96/05/23 07:09:40)
    精實新聞 2007-05-23 07:09:40 記者 徐先正 報導

    日經新聞23日報導,因原燃料價格居高不下致收益減少,日本造紙業龍頭廠商王子製紙(Oji Paper)擬自7月起將印刷用紙出貨價格均調漲10%以上,日本第2大造紙廠日本製紙(Nippon Paper)料將跟進,印刷刊物成本提高恐無法避免。

    報導指出,王子製紙將印刷用紙全數調漲乃歷來首見,對象包括型錄、書籍等所有印刷用紙共計6品項,其中上質紙每公斤擬調高110日圓以上。報導稱王子製紙已將漲價決定告知產品代理商,近日代理商將會與出版社等進行交涉。
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